2017年上半年，中國(guó)GDP增速達(dá)到6.9%。高于2016年的6.7%，遠(yuǎn)高于預(yù)期的6.5%。翻回頭，汽車軟硬結(jié)合板邀你再看看2014年存在的一個(gè)判斷：2015年是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)最困難的一年，2016年是宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)最困難的一年，2017年是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)并開始向好的一年，2018年至2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)將會(huì)逐漸進(jìn)入新的上升通道。

那么，這個(gè)判斷是怎么來的呢？主要基于如下四個(gè)方面：

一、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在逐漸趨于合理。

從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上而言，我國(guó)經(jīng)過幾年的調(diào)整，現(xiàn)在正在趨于合理，消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已經(jīng)達(dá)到了63.4%。這意味著，我國(guó)消費(fèi)在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)方面開始發(fā)力。想想看，我國(guó)是世界上最大的消費(fèi)潛力市場(chǎng)，這14億人的市場(chǎng)會(huì)帶來多大的拉力。

考慮到我國(guó)城鎮(zhèn)化率才57.35%，再考慮到我國(guó)戶口城鎮(zhèn)化率才四成多，再考慮到我國(guó)的城市群建設(shè)思路，未來我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程中還將帶來大量的需求，這必然又是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的巨大動(dòng)力。

有這樣的支撐力，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)是有足夠動(dòng)力源的。

二、轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)逐漸取得成效。

經(jīng)過過去近10年的高壓，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)取得很大成效，特別是產(chǎn)業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)都在加速推進(jìn)，這意味著我國(guó)轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)逐漸步入正軌。關(guān)于這一點(diǎn)，我們可以注意觀察那些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，包括鋼鐵行業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)后都開始復(fù)蘇了。更何況，我們現(xiàn)在又新增了不少大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)。以中部地區(qū)龍頭武漢為例，在未來5年要投資差不多三千億建航天工業(yè)園和芯片產(chǎn)業(yè)園，貴州省的大數(shù)據(jù)重心也在逐漸形成規(guī)模。中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)正在逐漸進(jìn)入良性軌道。

三、“一帶一路”倡議正在逐漸拉動(dòng)我國(guó)資本、工業(yè)雙輸出，并加速融合國(guó)際市場(chǎng)。

在過去的2015年和2016年，我國(guó)對(duì)外投資連創(chuàng)歷史記錄，分別是1456.7億美元和1701.1億美元。與此同時(shí)，我國(guó)的對(duì)外出口在今年上半年也出現(xiàn)了較為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，其中出口量增加8.9%。在“一帶一路”倡議的拉動(dòng)下，我國(guó)對(duì)外資本和工業(yè)雙輸出的進(jìn)程在加快，融合國(guó)際市場(chǎng)的速度和能力都在快速加強(qiáng)。這種力量，隨著西方發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)復(fù)蘇和“一帶一路”受益國(guó)家進(jìn)入發(fā)展良性軌道，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的前景當(dāng)然在加速向好。

四、美聯(lián)儲(chǔ)加息周期進(jìn)入后半段。

面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)很適應(yīng)，可以說美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)影響有限。事實(shí)上，中國(guó)現(xiàn)在的存款準(zhǔn)備金率還很高，大型金融機(jī)構(gòu)16.5%，中小型金融機(jī)構(gòu)13%，還有很大的下降空間。也就是說，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息、縮表，中國(guó)有足夠大的政策彈性進(jìn)行對(duì)沖。事實(shí)上，在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息后，中國(guó)貨幣政策維持穩(wěn)定不變的情況下，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁向好，這已經(jīng)說明中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的抗壓能力。

事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)的加息正在進(jìn)入后半程。在去年年底時(shí)，我們就判斷美聯(lián)儲(chǔ)2017年加息至少3次，很可能到4次或5次?，F(xiàn)在看，美聯(lián)儲(chǔ)2017年加息4次可能性不小。美聯(lián)儲(chǔ)如果按這個(gè)節(jié)奏加息，2018年底至2019年上半年，加息周期就可能終結(jié)。

美聯(lián)儲(chǔ)加息周期終結(jié)前，還會(huì)進(jìn)行縮表，預(yù)計(jì)今年年底到2018年美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)行縮表，而伴隨著加息結(jié)束和縮表完成，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)進(jìn)入新一輪降息周期。這看來，美聯(lián)儲(chǔ)最快2018年底、最遲2019年結(jié)束加息周期，而起進(jìn)入降息周期最快2019年，最遲2020年。

一旦美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入新一輪降息周期，世界上將會(huì)重新有大量流動(dòng)性，流動(dòng)性會(huì)大規(guī)模進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身向好在加上大量資金流動(dòng)性的自己，宏觀經(jīng)濟(jì)必然進(jìn)入景氣周期。所以，中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)階段已經(jīng)開始為新一輪經(jīng)濟(jì)景氣周期預(yù)熱了，2018年將會(huì)是對(duì)2017年經(jīng)濟(jì)見底向好的確認(rèn)。對(duì)于這樣的周期，有心的童鞋該開始準(zhǔn)備了。新的景氣周期中將會(huì)迸發(fā)出很多新機(jī)會(huì)，抓住就能獲得大利益。

有道是黎明之前一陣黑，對(duì)于當(dāng)前的良好局面，這里還需要給戰(zhàn)友們提個(gè)醒，美聯(lián)儲(chǔ)加息還有后半段，另外美聯(lián)儲(chǔ)還要縮表。這兩件事，歸根結(jié)底都是美聯(lián)儲(chǔ)在收回美元流動(dòng)性的手段，這必然在全球內(nèi)制造貨幣流動(dòng)性緊張的局面。與此同時(shí)，為了能有在未來新一輪經(jīng)濟(jì)景氣周期中謀得新的空間，歐元也可能收縮流動(dòng)性。這種格局意味著，新興市場(chǎng)可能會(huì)在2018年和2019年迎來流動(dòng)性的巨大壓力。

這個(gè)壓力，是黎明前的一陣黑，所以誰在最后一陣黑的時(shí)候倒下，那就不能說是倒霉了，而是缺少籌謀所致。

2008年世界金融危機(jī)之后，美聯(lián)儲(chǔ)為了將危機(jī)轉(zhuǎn)嫁，進(jìn)行了四輪貨幣量化寬松（QE），購買了大量美國(guó)國(guó)債和機(jī)構(gòu)抵押支持證券，其資產(chǎn)從不到1萬億美元上升到了4.5萬億美元。未來美聯(lián)儲(chǔ)想縮表至2萬億美元，這必然會(huì)大幅收回流動(dòng)性，這就意味著會(huì)有不少資金會(huì)從新興市場(chǎng)回流到美國(guó)市場(chǎng)，國(guó)際市場(chǎng)必然出現(xiàn)流動(dòng)性不足的現(xiàn)象。在這種情況下，貨幣價(jià)格會(huì)上升，那么那些負(fù)債率過高、杠桿過高的企業(yè)、國(guó)家，將會(huì)面臨巨大的資金壓力，很可能會(huì)陷入崩潰。

當(dāng)然，這個(gè)沖擊對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)有太大影響，中國(guó)有兩大對(duì)沖武器：一是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)取得成效，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力會(huì)對(duì)沖掉資本外流壓力；二是中國(guó)還有很高的存款準(zhǔn)備金率可以下調(diào)，可以釋放流動(dòng)性對(duì)沖。這兩點(diǎn)決定了中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)有問題，但是對(duì)于企業(yè)來說則需要注意自己的負(fù)債率、杠桿問題，小心黎明前的一陣黑把自己給吞噬了。

不過，如果這個(gè)階段準(zhǔn)備得好，一旦美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入新一輪降息周期，則無論是發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)還是新興市場(chǎng)，都會(huì)進(jìn)入新一輪的相對(duì)較為景氣的周期，誰能抓住則完全靠美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開始前的準(zhǔn)備。

而且，對(duì)中國(guó)來說美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期和縮表計(jì)劃是個(gè)好消息。因?yàn)?，美?lián)儲(chǔ)的一系列動(dòng)作必然會(huì)導(dǎo)致部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速下滑、資產(chǎn)價(jià)格下跌，中國(guó)此時(shí)完全可以通過快速降準(zhǔn)來增加流動(dòng)性，促使中國(guó)企業(yè)到這些新興市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)收購，也可以用資產(chǎn)抵押的方式對(duì)相關(guān)國(guó)家進(jìn)行人民幣貸款。

這么做我們至少有兩大好處：一是得到更多世界范圍內(nèi)的廉價(jià)資產(chǎn)，對(duì)美國(guó)進(jìn)行“截胡”，新一輪景氣周期將會(huì)賺翻；二是加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程，填充美元、歐元、日元流動(dòng)性收縮帶來的貨幣流動(dòng)性空間。說白了，就是借機(jī)在國(guó)際市場(chǎng)用人民幣的流動(dòng)性替代美元?dú)W元等貨幣的流動(dòng)性。

對(duì)于有對(duì)外收購意向的企業(yè)來說，此時(shí)最重要的是降低企業(yè)杠桿，坐實(shí)企業(yè)資產(chǎn)，為借力美聯(lián)儲(chǔ)加息、縮表做準(zhǔn)備。對(duì)那些想有所作為的個(gè)人來說，現(xiàn)在需要做的就是看看哪些領(lǐng)域適合創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，然后在這個(gè)時(shí)機(jī)點(diǎn)上抓住機(jī)會(huì)，借大勢(shì)演變的力量完成自我升級(jí)、升華！